十五五｜專家：香港金融對接「十五五」　冀拓寬市場及增強監管

【點新聞報道】「十五五」規劃為國家發展提出總體思路、戰略目標及重大舉措，特區政府正首次制定與國家周期同步的五年規劃，積極為香港開創新局。新時期下，香港金融界「破局」的關鍵是什麼？面對複雜國際地緣政治，又應如何把握機遇與應對挑戰？為此，點新聞特別專訪兩位金融界專家：經濟學者關焯照及中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量。他們從各自的視角，探討香港金融業的發展定位與目標。

從「聯繫人」到「增值人」　需拓資金渠道及穩貨幣市場

國家「十五五」規劃明確支持鞏固提升香港國際金融中心地位，為香港指明清晰航向。談及金融界如何全面對接規劃框架，關焯照指出關鍵在於拓展新的資金渠道，「因為人才和制度是軟實力，金融業的繁榮必須有充足資金支撐，才能吸引更多內地、亞洲或其他地區的資本進入香港。」關於新資金渠道，他建議擴大金融互聯互通機制，納入更多國際性企業，吸引「北水南下」和更多國際投資者，亦可繼續建設家族辦公室；同時，許多外資金融機構和虛擬銀行正推出與人工智能相關的金融產品，香港可順應發展趨勢，在財富管理領域運用AI技術以提升管理效率，資金渠道可考慮引入更多與AI相關的公司。他認為當市場活躍、資金充足，自然也會吸引金融人才集聚。

關焯照亦指出，香港是全球最大的離岸人民幣樞紐，在當前人民幣指數向好時期，可考慮擴大人民幣資金池，推出更多人民幣金融產品如人民幣債券ETF；同時，需要關注去美元化趨勢，「地緣政治衝突後美元可能走弱，在此過程中，市場會出現震盪，應藉此機會思考如何讓香港金融市場更加穩定，並完善相關制度。」

莊太量表示，香港金融業近年發展卓有成效，為謀求更好進步，需思考如何拓寬金融市場及更好地服務國家需要。他建議從3個方向推進，首先是開拓伊斯蘭金融市場及推出針對性金融產品，「因中東局勢變化為香港帶來一定資金，但市場上可能缺乏合適的投資產品，因此鼓勵金融機構推出產品以吸引更多資金。」其次是加強黃金市場的基礎設施建設，重點建設好以人民幣計價的黃金市場。

莊太量續指，建議政府優化債券發行措施，考慮發行期限更長的債券，以助於吸引更多國際資金；同時，建議探索穩定幣市場，香港可考慮發行人民幣穩定幣，幫助中國在國際貿易中加強與外界的金融聯繫。

自由港既要「流得動」　也要「管得住」

當前國際地緣政治複雜，香港作為自由港，如何在對接國家戰略的同時，做好跨境風險監測和應急預案？關焯照表示，風險監測主要關乎銀行的運作方式及結算系統，需要不斷強化香港銀行的結算能力和資金監測手段，令資金流動更加有序和高效。他亦指出，香港銀行體系以穩健著稱，不過部分領域可借鑒國外經驗，例如代幣化發展方面可以探索更多新型業務。

關焯照認為亦需要關注部分港股新股質地不佳、上市後表現疲軟現象，這反映出保薦人的質素和數據透明度需要加強監測，建議相關部門加強金融監管工作，在IPO審核初期階段嚴格確保資料清晰，防止問題公司上市，也需重視上市後的持續監測。

莊太量指出，資金自由進出是香港作為國際金融中心的重要基石，與內地的互聯互通方面，目前已推行的「滬港通」及「深港通」等機制，對資金來往實施有效管控；而跨境金融方面，則需要國家提供指引，因應香港情況制定具體模式。他認為，香港應在堅持資金自由進出的大前提下，配合國家相關規定，在保持資金管控的同時實現增長。

構建黃金交易中心　鞏固香港金融地位

為進一步多元發展香港國際金融業務，特區政府正全力推動香港成為國際黃金交易中心，專家指發展黃金交易市場對國家及香港地區的發展均有戰略意義。關焯照表示，當前去美元化趨勢明顯，各國央行均在增持黃金，在此背景下，建立國際黃金交易中心可以增加香港的黃金倉儲，有助於國家在兩地調控黃金儲備，穩定黃金價格；儘管目前黃金商品市場的規模不及股票、債券或外匯市場，但從市民、市場及儲備需求的角度而言，黃金作為一種資產類別，重要性正日益凸顯。

他續指，建立黃金交易中心意味香港需要具備一定庫存，這有助於吸引亞洲乃至其他國家及地區的資金流入，若黃金交易所能持續增加成交量，亦將利於促進香港商品市場發展，鞏固香港金融中心地位。

數字經濟及綠色金融應因地制宜

數字及綠色轉型是經濟社會發展趨勢，亦是「十五五」規劃期間新指標，香港作為國際金融中心更不能落後。關焯照指出，數字經濟通常指網絡和數據，AI則運用大數據進行工作，隨着AI迅速發展，數字經濟也將更加強勁，香港要加強數據的運用能力以提升效率。

綠色發展方面，他指出香港主要措施為發行綠色債券，但在可持續發展方面尚未完全步入正軌，建議推進綠色發展相關項目，例如垃圾分類、廢料轉化處理等。他認為首先要培養環保意識，才能逐步發展可持續的綠色產業，同時需要制度配套以掃除障礙，「發行綠色債券相對簡單，但不應局限於此，需要配合行業發展及跟進落地項目。」

莊太量認為各地有不同的經濟結構，香港可根據自身優勢發展數字經濟，與內地相輔相成。綠色金融方面，香港可以在市場主導下繼續發行綠色債券，政府可給予少量補貼；同時，香港是以服務業為主的經濟體，綠色概念亦可以應用在綠色旅遊等產業的升級轉型。

兩位專家的建言，勾勒出香港金融業在「十五五」時期的發展路徑圖。從「超級聯繫人」到「超級增值人」，香港的角色正在轉變，而面對機遇與挑戰並存的新時期，香港金融界要以「破局」之志，在服務國家的同時做大自身，築牢風險防線，朝着更國際化、更多元化、更可持續的方向穩步前進。

（點新聞記者梁譯尹報道）