伊朗局勢升級　中金：中國資產中期向好趨勢不改

【點新聞報道】美國與以色列聯合對伊朗發起軍事打擊，中東地緣局勢急劇升級。中金公司最新發布的研報指出，短期來看，地緣衝擊通常會引發市場情緒擾動與風險溢價上升。在不確定性顯著增加的環境下，資金傾向於從權益資產轉向黃金、美債等避險資產，原油等能源價格同步走高，股市則面臨階段性下行壓力。

該行在研報中進一步指，中國資產包括A股短期風險偏好或受擾動，但有望顯現相對韌性，且中期向好趨勢不會改變。研報提到，春節後A股市場已實現「開門紅」，成交金額較節前一周明顯回升。結構上，受地緣擔憂催化和「兩會」政策加碼預期影響，鋼鐵、有色和化工等漲價邏輯支撐的順周期板塊領漲，而前期關注度較高的AI應用等板塊出現回調。

中金認為，從短期驅動因素來看，當前流動性環境相對充裕、美關稅擾動邊際減弱、中美關係緩和預期升溫、盈利修復與科技產業趨勢強化等多重因素，共同支撐市場溫和上行。本輪中東衝突升級雖可能超短期推升風險溢價，但A股有望展現相對韌性。

對於後續關注重點，該行認為，需持續跟蹤地緣衝突的波及範圍與持續時間、霍爾木茲海峽封鎖的進展、油價變化及其對通脹的影響等。