大市點睇｜關稅休戰提振市場信心　分析師：恒指Q1劍指26600　看俏國企與科技股

【點新聞報道】港股三大指數今日（30日）集體收漲，一掃昨日高開低走的低迷情緒，其中，恒生指數漲0.86%，國企指數漲1.12%，恒生科技指數漲1.74%。恒指午後再度逼近26000點大關，收報258540.6點。實德金融策略研究部首席分析師郭啟倫向點新聞表示，從當前恒指的反覆偏好走勢判斷，港股有望守住25500點關口，順利收官今年行情。而由國企及科技板塊帶動的大市向好態勢，預計將延續至明年第一季度。

郭啟倫表示，港股今年終於在風雨飄搖中擺脫疲弱走勢，迎來反彈行情。而這場「風雨」的源頭，正是美國總統特朗普推行的關稅貿易戰政策。後隨特朗普宣告貿易休戰，港股隨即開啟一輪回升走勢。可以肯定的是，特朗普政策的多變性與不確定性，在2026年仍將是影響港股走勢的關鍵變數。

值得注意的是，儘管特朗普政府仍執意在半導體領域針對中國祭出不公平貿易措施，但已明確將額外關稅的徵收時間推遲至2027年。儘管最終稅率尚未明確，但短期的關稅休戰對投資者而言，是重建入市吸納信心的關鍵因素。

據悉，為擴大國內市場優質商品供給，自2026年1月1日起，中國將對935項商品實施低於最惠國稅率的進口暫定稅率，涵蓋高端製造業所需物料、鋰離子電池及醫療健康產品等先進材料。對此，郭啟倫指出，市場目光正重新聚焦於中央的經濟提振舉措，這一政策舉措，既彰顯出中央繼續針對以內需推動國內經濟發展的意向，而所能提供的資源先從國企入手，帶動民企迎來新一輪的內循環需求，國企類股便應該因此而備受關注。

另一方面，中國在人工智能與高端芯片自主研發的勢頭，沒有開倒車的理由。配合國內龐大的人口基數，能夠為人工智能技術提供更為真實、廣泛的日常場景應用與測試環境，這對中國芯片及人工智能發展是重要的結構性基石框架。

綜合來看，郭啟倫認為，港股明年開局有望以偏樂觀為基調，不過投資者仍需秉持審慎策略布局。預計恒指在明年Q1具備站穩25100點上方的實力，除非特朗普再度推出針對中國的突發性政策，擾動市場節奏。否則，在指數試穩底部支撐後，有望向上挑戰26600點的壓力位。

（點新聞記者葉紫翎報道）