中證監重磅發布！涉及上市、併購重組及中長期資金入市
【點新聞報道】今日（7日），中國證監會發布《關於資本市場做好金融「五篇大文章」的實施意見》。《實施意見》提出，支持優質科技型企業發行上市，優化科技型上市公司併購重組、股權激勵等制度，引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技，加大多層次債券市場對科技創新的支持力度等。
在支持優質科技型企業發行上市方面，持續推動《關於資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》等一攬子政策措施落實落地。堅持「四個面向」，進一步提升對新產業新業態新技術的包容性，加大對新一代信息技術、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫藥、量子科技等戰略性產業支持力度。積極探索有效市場與有為政府相結合的途徑，進一步健全精準識別科技型企業的制度機制，更大力度支持新產業新業態新技術領域突破關鍵核心技術的科技型企業發行上市。持續支持優質未盈利科技型企業發行上市。完善科技型企業信息披露規則。優化新股發行承銷機制，動態評估科創板深化發行承銷制度試點實施效果，適時擴大適用範圍。穩步推動「輕資產、高研發投入」認定標準落地見效、再融資儲架發行制度發布實施。引導科技型企業合理用好境內外上市「兩個市場、兩種資源」，支持境外上市優質科技型企業回歸A股。
《實施意見》提出，優化科技型上市公司併購重組、股權激勵等制度：鼓勵科技型企業開展同行業上下游產業併購，支持上市公司圍繞產業轉型升級、尋找第二增長曲線開展併購重組。支持上市公司收購有助於強鏈補鏈、提升關鍵技術水平的優質未盈利資產。支持科技型企業合理開展跨境併購。提高科技型企業併購重組估值包容性，支持採用適應新質生產力特徵的多元化估值方法。完善吸收合併制度規則，支持上市公司開展吸收合併。鼓勵科技型上市公司綜合運用股份、定向可轉債、現金等多種支付工具實施併購重組，建立股份對價分期支付機制。
《實施意見》提到，引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技：暢通私募股權創投基金多元化退出渠道，促進「募投管退」良性循環。優化私募股權創投基金退出「反向掛鈎」政策。推進私募股權創投基金向投資者實物分配股票試點。研究完善私募股權創投基金份額轉讓制度機制。支持私募股權二級市場基金（S基金）發展。支持金融資產投資公司直接股權投資試點。多渠道拓寬私募股權創投基金資金來源，更大力度吸引社會資本參與，積極發展耐心資本。
《實施意見》指出，打通社保、保險、理財等中長期資金入市卡點堵點：推動將符合條件的指數基金等權益類公募基金納入個人養老金投資範圍。推動完善保險資金權益投資監管制度，更好鼓勵引導保險公司開展長期權益投資，擴大保險資金開展長期股票投資試點範圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業年金個人選擇，鼓勵企業年金基金管理人探索開展差異化投資。支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。推動各類專業機構投資者建立健全三年以上長周期考核機制。
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