財政部推出10萬億化債計劃　助力實現地方債務清零目標

【點新聞報道】財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發布會上宣布將推出總額達10萬億的地方化債資源，以幫助地方政府化解隱性債務。這一舉措引發市場廣泛關注，顯著提升了投資者對經濟復甦的信心，被視為對資本市場的重大利好。

此次新聞發布會中明確了新一輪的地方債務置換，中誠信國際團隊分析指出，這一政策標誌着化債思路的重大轉變，包括從應急處置轉向主動化解，從點狀式排雷轉為整體性風險管理，兼顧防風險與促進發展，以及實現債務的規範透明管理。

中誠信表示，此次化債總規模達到10萬億元，為近年來力度最大。其中，今年將一次性增加6萬億元地方政府債務限額用於置換存量隱性債務，未來五年每年將安排8000億元專項債券用於化債，累計可置換4萬億元隱性債務。

地方政府專項債券一方面能防範道德風險，避免出現「中央兜底」預期的考慮；另一方面，地方專項債不計入赤字，為政府提供了靈活的資金操作空間，也符合「合理擴大地方政府專項債券支持範圍」的政策要求。

中誠信國際分析指出，新一輪置換的對象為存量隱性債務，旨在推動5-10年化債計劃的順利實施，努力實現隱性債務的清零目標。同時，債務化解將分年度實施，6萬億置換額度將在三年內實施，4萬億化債額度分五年安排，這將減輕一次性集中大規模置換對金融市場的衝擊，並為地方資金的合理安排提供餘地，有助於地方根據未來幾年的實際需求合理安排置換資金使用節奏。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，中央政府將分三年提供6萬億資源，並在未來五年從地方專項債中調撥每年8000億，總計4萬億用於化解地方政府隱性債務。這將使地方隱性債務總額從14.3萬億減少至2.3萬億，地方政府的還本付息壓力大幅減輕，預計將節省利息支出6000億元。

楊德龍認為，隨着還本付息壓力的降低，地方政府將能夠投入更多資金用於投資、民生、消費刺激及設備更新等，這將成為推動經濟增長的重要動力。

近期發布的一攬子政策中，已有一半落地，另一半正在推進。未來將繼續針對房地產市場發力，以完成中央政局會議的部署，提振國內外投資者對中國經濟未來增長的信心。

9月24日起，多部門推出了一系列政策以拉動經濟回升。

9月26日，中央政治局會議強調將從貨幣政策和財政政策兩個方面協調發力，以實現全年經濟社會發展目標。

同一時間，9月29日，樓市刺激政策也接連出台，包括調整存量房貸利率、下調二套房最低首付比例、延長「金融16條」等政策期限、優化保障性住房再貸款政策。

股市上，央行將通過為銀行貸款再融資，幫助企業回購自己的股票。此外，央行還將幫助證券公司、保險公司和其他機構投資者提高資產負債表的穩健性，從而籌集資金。央行行長潘功勝此前表示，這些工具的總規模為8000億元人民幣，但如果需要，還可以將這一限額提高一倍或兩倍。

（點新聞記者葉紫翎報道）