財經觀察｜國際金價一年飆升40%　香港借勢成為全球黃金「避風港」

受避險需求和央行降息推動，國際金價近期持續創出歷史新高，過去一年中大幅上漲40%。由於美國大選的不確定性、中東衝突的升級，以及寬鬆的貨幣政策環境，避險需求大幅上升，投資者紛紛湧向黃金這一最安全的「避風港」。面對這一趨勢，香港特區行政長官李家超在《2024年施政報告》中宣布香港將建立國際黃金交易中心，進一步提升其國際金融中心地位。

截至發稿，現貨黃金的交易價格為每盎司2756.85美元，而黃金期貨價格為每盎司2770美元。華爾街認為，金價的漲勢遠未結束，還將繼續攀升至新高。

華爾街看高金價至3000美元

資產管理公司Sprott Asset Management市場策略師Paul Wong在最新報告中表示，隨着金價再創新高，黃金正處於一個「新的看漲階段」。他指出，央行買盤、美國債務上升以及美元可能見頂等因素共同推動了這一趨勢。

Wong表示，從歷史上看，因對債務可持續性、貨幣貶值和債務貨幣化的擔憂，美國債務佔GDP比率的上升會導致金價上漲。美國國會預算辦公室（Congressional Budget Office）預計，公共債務佔GDP的比例將從2023年的98%上升到2053年的181%，達到美國歷史最高水平。

此外，Wong指出，持續的通脹壓力以及全球經濟的嚴峻宏觀經濟狀況，使得央行和投資者更傾向於配置貴金屬。根據世界黃金協會的數據，2024年上半年，各國央行的黃金淨購買量升至483噸，較2023年上半年的紀錄高出5%。

美國銀行大宗商品策略師Michael Widmer在最新的研報中指出，黃金牛市由政策和通脹驅動。2020年代是美國和全球財政過剩的十年，也是科技、貿易關稅和保護主義的十年。

Widmer稱，美聯儲決心在未來幾個季度削減實際利率，投資者只需對沖通脹和美元貶值的威脅，黃金將遠超3000美元/盎司。

花旗也在調高未來金價的上漲目標，預計未來6至12個月金價將達到3000美元/盎司。該行表示，預計黃金將保持強勁勢頭，因為美國經濟顯然處於周期後期——預計勞動力市場將進一步惡化，而且許多央行仍是熱衷的買家。如果油價因近期中東局勢升級而飆升，黃金也應能從中受益。

各大銀行預計，金價創紀錄的漲勢將延續到2025年，原因是交易所交易基金 (ETF)的資金流入將大幅增加，且預計包括美聯儲在內的世界主要央行將進一步降息。

香港如何抓住「黃金牛市」機遇？

值得注意的是，10月16日，香港特區行政長官李家超發表了《2024年施政報告》，裏面重點提及了黃金相關的前瞻性部署內容。

李家超指出，香港黃金進出口量位居全球前列。現今地緣政治複雜，凸顯香港安全和穩定環境的優勢。構建國際黃金交易中心，將帶動投資交易、衍生產品、保險、倉儲、貿易和物流服務等相關產業鏈發展。

港股100強研究中心專家余豐慧認為，香港在當前時機提出構建國際黃金交易中心，主要是由於全球金融市場的不確定性增加，使得黃金作為避險資產的需求上升。作為國際金融中心，香港具備成熟的金融市場和豐富的金融經驗，能夠有效吸引國際投資者和交易商。此外，香港的地理位置優越，連接亞洲與國際市場，這為構建一個全球性的黃金交易平台提供了良好的基礎。通過建設國際黃金交易中心，香港也將進一步提升其國際金融地位。

余豐慧進一步指出，近期國際金價的飆升和歷史新高的形成，主要源於全球經濟的不確定性加劇和地緣政治緊張局勢的加劇，使得投資者紛紛尋求避險資產。同時，央行和機構投資者對黃金的配置加大，推動了市場需求的顯著增長。

為了吸引國際投資者和交易商，香港將提供一個透明、高效和安全的交易環境，並充分發揮完善的法律法規和監管體系的優勢，推出多樣化的黃金交易產品和服務，以滿足不同投資者的需求。此外，香港還將加強與國際黃金市場的互聯互通，以提升交易的便利性和流動性，進一步吸引更多的投資者。

（點新聞記者章芸菲、葉紫翎報道）