財經觀察｜分析師：本輪美元降息周期是DEFI崛起的歷史機遇

【點新聞報道】9月18日美聯儲宣布降息50個基點，意味着本輪緊縮周期正式結束，全球貨幣寬鬆浪潮將至。本輪降息周期內，虛擬資產也成為了今年美國大選重要的議題之一。共和黨候選人、前總統特朗普闡述了一系列支持加密貨幣的政策，包括建立比特幣的政府儲備、成立加密貨幣顧問委員會等。哈里斯也公開表明支持加密貨幣，表示美國應在區塊鏈領域佔據主導地位。

HashKey Group首席分析師Jeffrey在近日發布的分析報告中指出，DeFi憑藉其獨特的三大優勢，將成為最先獲益的賽道。這些優勢包括流動性獲取、DeFi的金融技術以及基礎設施和合規建設。

流動性溢出三條通路

Jeffrey指出，降息釋放的流動性主要通過三條通路流入DeFi領域：穩定幣、核心資產以及新資產。首先是穩定幣的有序擴張，與美元等法幣掛鈎的穩定幣規模增長有效擴大了法幣的通路。以USDT和USDC為核心的穩定幣已達到約1700億美元的規模，並呈現出爆發式增長。它們是進入DeFi領域最快的通路，可直接用於鏈上的一系列應用。

其次是核心資產體量的增長，比特幣和以太坊等核心虛擬資產的迅速增長為DeFi提供了更多流動性。鏈上質押量隨着核心資產體量的增長而增長，形成新的上漲螺旋。以太坊作為DeFi的底層資產，其重要性尤為突出。

最後，新資產類型帶來了新資產增量。RWA或DePIN等新資產將傳統金融的資產上鏈，加入到DeFi生態中。這些新資產的發展潛力巨大，進入美元降息周期，流動性或通過此類新資產進入DeFi尋求高收益和更高的流動性。

超越傳統金融的優勢

Jerffery強調了DeFi相對於傳統金融的顯著優勢。首先，DeFi提供了更高的資產掌控權。在傳統金融體系中，投資者往往需要將資產交由金融機構託管，而在DeFi中，投資者可以直接掌控自己的資產，無需依賴第三方機構。這種資產掌控權的提升，使得投資者在面臨信用危機時，能夠更有效地保護自己的資產。

其次，DeFi能夠充分利用全球貨幣流動性，並具備去中心化、高效率的特點。傳統金融市場往往受到地域、時間等限制，而DeFi則打破了這些壁壘，使得全球投資者都可以隨時參與。同時，DeFi的去中心化特性使得交易過程更加透明、公正，提高了市場的效率。這些優勢使得DeFi在金融市場中具有更強的競爭力和創新力。

基礎設施與合規完成

在基礎設施方面，Jeffery指出，DeFi的公鏈基礎設施已經基本建成，以太坊生態作為其中的代表，已經呈現出較為完善的形態。這為DeFi的發展提供了堅實的基礎，使得去中心化應用能夠穩定、高效地運行。

同時，在合規方面，Jeffery也提到了DeFi的積極進展。目前，DeFi的三大基石——去中心化交易所、借貸、穩定幣已經安全運轉多年，並逐漸走向合規。這意味着DeFi領域正在逐步納入監管框架，為未來的發展提供了更加明確的方向和保障。這些合規建設的推進，將有助於提升DeFi市場的透明度和可信度，吸引更多投資者的參與。

未來展望

DeFi是金融模式的世紀革命，並非對以銀行為中心的傳統金融體系的補充。Jeffery表示，目前DeFi基礎設施已經完善，合規也在逐步推進，具備了發展的良好土壤。進入美元降息周期，流動性溢出到創新領域，是新技術和應用發展的寶貴時機。而香港應該抓緊機遇，基於合規路線打造香港特色L2，勇敢邁向DeFi發展的下一步。

（點新聞記者王政平整理報道）