山野論道｜特朗普如當選的政策取向預判（四）
文/導祖
當地時間9月10日，美國大選兩位總統候選人特朗普和哈里斯進行了一場電視辯論，原為闡述釐清各自政策立場的辯論充斥着人身攻擊，但在幾個核心焦點問題上還是可以看出各自的取態，包括美國經濟、墮胎權、移民和全球衝突。在資本市場最關心的美國經濟政策上，特朗普一如所料地主張用減稅促進經濟發展，並用高關稅阻礙外國商品進口。而哈里斯也指出高關稅會導致通貨膨脹進一步加劇，民主黨主張對富裕階層加稅，但對中產階級提供進一步的免稅額和補貼，以優化社會財富分配，幫助中產應對生活成本上漲並釋放消費能力。
從特朗普的最新威脅看，其基本思路和策略還和上屆任期一樣，為兌現其競選承諾，不排除一意孤行、我行我素地提高關稅打破全球化乃至走向孤立主義。為實現對美國而言所謂公平的貿易和投資環境，在上一任期，他不惜因此與各西方盟國翻臉，2020年總統選舉尚存分歧時西方各國元首或政府首腦第一時間恭喜拜登當選或許也是對這種翻臉的正常反應。另外針對中國的貿易戰、意圖封禁微信支付和Tiktok也是這種思路的體現。如果特朗普再次當選，其對各國的取態再次具有不可確定性，會採取更全面和更激烈的國際商業施壓和攻擊。
這些施壓和攻擊概括而言就是限制各國商品和服務進入美國市場，或逼迫各國進一步開放市場。其可能採取的極限施壓措施包括：（1）對各國出口美國的可替代商品徵收超高關稅；（2）將加稅範圍擴大到所有可找到替代供應國的商品；（3）禁止競爭國APP在美國提供各種服務；（4）堵塞各國企業在美經營利用的政策空間，如小微商品進口免稅；（5）禁止美國基金投資所有競爭國公司；（6）切斷SWIFT和互聯網聯繫；（7）禁止一切高科技產品（尤其在人工智能和醫療醫藥領域）出口競爭國或進行技術交流；（8）對競爭國科技企業巨額罰款；（9）禁止競爭國留學生尤其是自然科學留學生赴美；（10）凍結競爭國在美資產等；（11）為連任不惜挑動衝突甚至戰爭。這些措施均是其上一任期曾經實行或倡導的，當然，這麼做必然遭致反彈和報復。各國商界均要為其當選帶來的可能混亂做好充分的思想和財務準備。
不過綜合其過往政綱執行落地和極限措施受阻情況看，基於美國歷史和文化的約束機制應會修正其思路軌跡，因為從目前來看全球化還是最符合美國國家利益和精英階層利益的方式。特朗普近期面臨的接二連三的人身威脅不排除是這種潛在矛盾尖銳化的表現。而且，特朗普的鮮明個人風格雖然使其可以擁有眾多粉絲從而代表共和黨參選，但與其共事過的人對其多有詬病難以持續同行也是不爭的事實。
通過本系列共四期對特朗普如當選的政策取向分析，我們判斷特朗普政策的底層主要目的有兩個：（1）使美國人口擁有合適的就業機會；（2）實現美國的財政健康。另有兩個次要目的：（1）實現對美國而言所謂公平的貿易和投資環境；（2）實現其代表的政治勢力持續連任。
為實現這些目的，其可能採取的政策取向多數會是上一任期的延續，包括減稅、產業補貼、反對碳中和、提高關稅、反對移民、全球孤立主義（包括退出國際組織，減少國際承擔和費用支出）等，也列舉了極限假設下的可能施壓措施。經過對這些措施效果的客觀推演評估，我們認為部分或產生效果，部分效果並不一定如預期，鐵鏽搖擺州最終未必受惠。而極限施壓措施如果實行最終會反噬美國經濟自身，造成市場經濟下全球要素配置體系大混亂，而這不符合美國利益，將受到其內部機制制約。
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