中銀香港發布經濟及投資展望：全球通脹受控　降息周期將至

【點新聞報道】中銀香港今日（5日）舉辦經濟及投資展望新聞發布會。中銀香港高級經濟研究員丁孟、財富策略及分析處主管張詩琪就全球經濟形勢、市場趨勢等議題發表觀點。

丁孟指出，全球經濟方面，儘管全球通脹逐漸受控，但核心通脹水平仍高於各國央行的目標水平，部分央行已開始採取降息措施。該行預測美聯儲將在今年9月或12月首次降息，標誌着謹慎的降息周期的開始。丁孟提到，與以往經濟下滑後的降息不同，本輪降息更像是一種預防性措施，且由於美國就業市場依然強勁，降息速度可能會相對較慢。

在內地經濟方面，丁孟表示，中國經濟在2024年實現了良好開局，工業增加值增速回穩，內地假期消費甚至超越了疫情前水平，顯示出中國經濟穩中向好的態勢，今年內地經濟有望實現5%的增長目標。同時，他指出，為提升經濟有效需求，中國目前的利率下行趨勢尚未結束，且人民幣對一籃子貨幣表現偏強，未來有進一步升值的可能。

對於股市，張詩琪指出，美股已充分反映了經濟「軟着陸」的預期，但高利率的滯後性仍需投資者注意，預計美股在第三季度可能會出現先升後回的態勢，波動性將有所上升。她建議投資者關注大型科技公司，因其盈利更具確定性且估值對降息較為敏感。同時，她也提到中國A股目前估值具有優勢，美聯儲降息周期、中國經濟穩中向好以及流動性寬鬆等因素均有利於提升中國A股的估值。

在資產配置方面，張詩琪表示，防守性板塊能夠降低投資組合的波動性，同時投資者也應關注並適時增加成長性板塊的配置。此外，她還指出，美國國債收益率的拐點可能已經出現，下行趨勢確立，而黃金則因美元實際利率下行預期和避險功能，很可能已經開啟了上漲周期。若美聯儲在9月開始降息，第三季度將是黃金交易的另一個重要窗口期。

（點新聞記者章芸菲報道）