財經觀察｜鮑威爾最新發言如何影響港股？專家解讀美聯儲降息預期與市場走勢

【點新聞報道】美聯儲主席鮑威爾於昨夜在美國參議院發表半年度貨幣政策證詞，鮑威爾表示，美國第一季度數據不支撐美聯儲進行降息的信心，通脹雖已明顯放緩，但仍高於2%的目標。

在鮑威爾發言後，美元指數短線上升，美股三大指數短暫下行後呈現窄幅震盪態勢。對於鮑威爾的言論，富途證券高級副總裁朱楨表示，其言論為市場提供了美聯儲貨幣政策的方向，並預示着某些政策可能需待大選後才能明確。

鮑威爾警示商業地產風險

朱楨向點新聞記者表示，此次鮑威爾國會證詞和聽證會中，其透露了多項值得關注的重點內容，其中包括：

1.近期數據增強了對通脹將持續向2%邁進的信心，顯示勞動力市場強勁但並未過熱。

這些數據為美聯儲的決策提供了充裕的時間，可以更從容地管理市場預期，降低貨幣政策轉向過程中的風險。即使接下來通脹數據有所反彈，筆者認為對於年內降息的大方向不會造成影響。近期標普和納指屢創新高，除了對產業AI改革的期待外，也已經包含了部分對於美聯儲降息的確定性。

2.收緊貨幣影響樓市活動，銀行的商業地產風險可能持續幾年。

如果美聯儲開啟降息周期，以股票市場為代表的風險類資產將會受益，但美國房地產，尤其是商業地產的風險是否可以解除，尚不明朗，需要更多貨幣政策以外的努力。房地產行業周期較長，即使在美國，相關問題也不得不以時間換空間來解決。

3.銀行業監管新規方案可能明年初出爐、移民短期內有助降通脹但長期中性。

美國銀行業監管和移民政策一直是民主和共和兩黨激烈爭論的焦點。在大選前夕，鮑威爾繼續保持較為中性的言論和觀點符合市場預期，一方面展示了美聯儲的獨立性，另一方面也預示着許多政策需要待到大選結果出爐之後才能具體展開討論。

鮑威爾言論將如何影響港股

隨着美聯儲主席鮑威爾的最新發言，港股市場或將迎來新的資金流動格局。朱楨認為，鮑威爾的言論不僅增強了美聯儲降息的預期，也可能引發全球資金重新配置的情況。

朱楨進一步指出，之前湧入美國貨幣基金和美股大科技的資金，或許會主動尋求更多優質資產，低位布局。縱觀全球，連續弱勢多年的港股市場肯定是全球資金重點關注的市場之一。

港股在今年四五月份的震盪回調中，科技和高股息板塊表現亮眼。朱楨強調，在市場底層邏輯未變的情況下，短期來看這些板塊仍將最先受益。然而，長期來看，美聯儲的貨幣政策變化對港股市場的影響會比較中性。

朱楨還提到，香港作為國際金融中心，吸引全球投資者的關鍵因素，仍然是高度的國際化、靈活的政策優勢，以及中國內地的橋樑作用。所以，努力向陽而生，成為更好的自己，才是香港資本市場建設的王道。伴隨着美聯儲降息帶來的資金溢出效應，相信美股以外的市場也將受益。

（點新聞記者章芸菲報道）