美聯儲高官釋放加息信號 科技股為何遭「血洗」？
【點新聞報道】在美國聯邦公開市場委員會（FOMC）享有永久投票權的紐約聯儲主席威廉姆斯和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克相繼發表鷹派言論後，美股市場遭遇重創，科技股跌幅居前。近日，兩位高官的講話引發了市場對美聯儲加息的擔憂，富途研究負責人譚喬文在接受點新聞採訪時表示，加息預期導致經濟體的利率上升和借貸成本增加，進而影響了企業盈利前景和消費者購買力，這是股價下跌的主要原因。
譚喬文指出，增加市場預期的調整和股票估值的重估加劇了股市的下跌趨勢。由於股票價格反映的是對未來現金流的折現，利率上升意味着貼現率提高，從而使得未來收益的現值下降，股票估值因此縮水。與此同時，鷹派言論往往被視為負面消息，還會引發市場恐慌或不確定性，投資者可能出於對未知後果的擔憂而選擇即時賣出，導致市場出現短期過度反應，放大了股價下跌幅度。
對於科技股在此次下跌中尤為明顯的原因，主要由於其對利率的敏感性較高。譚喬文認為，科技公司的估值往往基於對未來收益的預期，而這些預期收益需要通過貼現率折現到現值。因此，加息導致的利率上升對科技股的高估值造成了壓力。
同時，科技公司對流動性的高度依賴，科技公司，尤其是初創企業和尚未實現盈利的成長型企業，通常需要大量的外部資金來支持研發、市場拓展和業務擴張。在加息環境下，市場流動性收緊，投資者可能轉向風險較低、收益穩定的資產，導致科技股的資金支持減少，股價承壓，以及在加息環境下市場流動性收緊，都使得科技股的資金支持減少，股價因此承壓。
被問及美聯儲高官提及加息可能性是否意味着美聯儲的政策方向即將發生轉變，譚喬文這並不意味着美聯儲的政策方向會立即發生轉變，也有可能是與市場溝通、影響市場的方式。根據美聯儲歷來貨幣政策實施路徑與市場溝通方式，當美聯儲高級官員提及加息的可能性時，有前瞻指引與政策決策的前置溝通的作用。
美聯儲利用前瞻指引來引導市場對貨幣政策走向的預期，以減少未來政策變動對經濟的衝擊，而高級官員談論加息可能性，是在向市場傳達美聯儲可能調整利率政策的意圖。
譚喬文提到，在正式宣布加息之前，美聯儲往往會通過各種渠道，逐步釋放政策轉向的信號，包括高級官員的公開講話的方式，以便市場逐步消化預期，避免突然的政策變動引發市場劇烈波動。因此，高級官員提及加息可能性，可能是美聯儲正在進行政策轉向的前期溝通。
對於影響未來降息的時點的因素，譚喬文指出，美聯儲在決定貨幣政策，尤其是調整利率時，會重點關注通貨膨脹與勞動力市場狀況。值得一提的是，市場對美聯儲加息降息的預期也會隨着對經濟數據、政策聲明、官員講話、會議紀要等公開信息的分析實時變化。美聯儲也會關注市場預期，將其作為與市場溝通政策意圖、引導預期管理的手段之一。通過與市場預期保持一定程度的一致性，美聯儲可以降低政策意外對市場造成的衝擊，維護金融市場的穩定。
（點新聞記者章芸菲報道）
相關閱讀：
