大市點睇｜10月開局即跌跌不休 港股連跌背後發生了什麼？
【點新聞報道】受昨夜美股大跌影響，亞太股市全線低迷，日韓股市均跌超2%。恒生指數今日（4日）跌0.78%，報17195.84點，創逾10個月新低位，國企指數跌1.12%，科技指數跌1.71%。
港股為何接連現低位？
近期，恒生指數一連創下年內低位，有投資者關注到由於內地仍處國慶假期，猜測可能與市場缺少北水流入有關。對此，富途證券香港首席策略師陸秉鈞向點新聞表示，內地處於國慶長假期，港股通也因此暫停，令北水無法湧入，這導致近兩日港股成交較為薄弱。然而，恒生指數創下年內新低的主因，陸秉鈞認為並不是因為缺少北水，主要還是由於美匯指數的變動。
陸秉鈞指出，美元指數自7月一度跌穿100以來，至今仍然在上升中，儘管升幅不算是巨大，但到上周為止已經是連續11周上升，假如這一周也是維持上升告終，那麼就是「12連升」，創下自2014年9月下旬以來的最長升浪。從美匯指數走勢圖可見，美元指數今年以來一直受限於105-106的阻力位，上周完結時正式站於其上。一旦這阻力位被明確突破，從技術層面上看，下一個明顯的阻力位已經是上一年的橫行區底部110附近，會令美元具備非常大的上升空間，而且是有機會呈加速上升。
那麼美匯指數的變動將如何影響港股呢？陸秉鈞表示，由於恒生指數成份股以內地業務公司為主，在盈利換算為港元後，公司表現深受人民幣兌美元的匯價影響。因此，若然美元指數繼續走強，也會帶動人民幣匯價繼續走弱，利淡港股表現。
港股第四季能否結束弱勢？
目前，美聯儲仍未停止加息步伐，那麼這是否意味着港股第四季將繼續弱勢？
陸秉鈞指出，儘管美聯儲仍有加息的可能，但由於目前市場普遍認為此次加息周期將會「極大概率」再加不多於一次0.25%就會完成，所以市場目前反而關注美聯儲維持較高息率的周期會有多長。最近市場在美聯儲官員的講話後，已經將首次減息的時間點從上半年延伸至下半年，對市場的沖擊已經浮現。美債10年期的推算利率(yield)已經在10月首天從4.57%漲至4.8%以上，這對資產價格產生不利影響，美股也因而受到拖累。
而對於港股來說，陸秉鈞表示由於港股走勢較為落後，國慶假期後連續下挫，提前釋放部份下跌風險，加上從技術走勢層面看，恒生指數近來逐漸進入超賣的情況，短期來說，恒生指數有望於10月9號內地股市重開後當周出現技術反彈。中長期來看，港股有較大的機率在第四季度跑贏外圍，但由於受限於人民幣持續走弱的可能性，目前恒生指數最終能否回升與否仍存在不確定性。
（點新聞記者章芸菲報道）
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