大市點睇|10月開局即跌跌不休 港股連跌背後發生了什麼?

【點新聞報道】受昨夜美股大跌影響,亞太股市全線低迷,日韓股市均跌超2%。恒生指數今日(4日)跌0.78%,報17195.84點,創逾10個月新低位,國企指數跌1.12%,科技指數跌1.71%。

港股為何接連現低位?

近期,恒生指數一連創下年內低位,有投資者關注到由於內地仍處國慶假期,猜測可能與市場缺少北水流入有關。對此,富途證券香港首席策略師陸秉鈞向點新聞表示,內地處於國慶長假期,港股通也因此暫停,令北水無法湧入,這導致近兩日港股成交較為薄弱。然而,恒生指數創下年內新低的主因,陸秉鈞認為並不是因為缺少北水,主要還是由於美匯指數的變動。

美匯指數走勢圖。(富途牛牛資訊截圖,截至2023年10月04日16:56數據)

陸秉鈞指出,美元指數自7月一度跌穿100以來,至今仍然在上升中,儘管升幅不算是巨大,但到上周為止已經是連續11周上升,假如這一周也是維持上升告終,那麼就是「12連升」,創下自2014年9月下旬以來的最長升浪。從美匯指數走勢圖可見,美元指數今年以來一直受限於105-106的阻力位,上周完結時正式站於其上。一旦這阻力位被明確突破,從技術層面上看,下一個明顯的阻力位已經是上一年的橫行區底部110附近,會令美元具備非常大的上升空間,而且是有機會呈加速上升。

那麼美匯指數的變動將如何影響港股呢?陸秉鈞表示,由於恒生指數成份股以內地業務公司為主,在盈利換算為港元後,公司表現深受人民幣兌美元的匯價影響。因此,若然美元指數繼續走強,也會帶動人民幣匯價繼續走弱,利淡港股表現。

港股第四季能否結束弱勢?

目前,美聯儲仍未停止加息步伐,那麼這是否意味着港股第四季將繼續弱勢?

陸秉鈞指出,儘管美聯儲仍有加息的可能,但由於目前市場普遍認為此次加息周期將會「極大概率」再加不多於一次0.25%就會完成,所以市場目前反而關注美聯儲維持較高息率的周期會有多長。最近市場在美聯儲官員的講話後,已經將首次減息的時間點從上半年延伸至下半年,對市場的沖擊已經浮現。美債10年期的推算利率(yield)已經在10月首天從4.57%漲至4.8%以上,這對資產價格產生不利影響,美股也因而受到拖累。

而對於港股來說,陸秉鈞表示由於港股走勢較為落後,國慶假期後連續下挫,提前釋放部份下跌風險,加上從技術走勢層面看,恒生指數近來逐漸進入超賣的情況,短期來說,恒生指數有望於10月9號內地股市重開後當周出現技術反彈。中長期來看,港股有較大的機率在第四季度跑贏外圍,但由於受限於人民幣持續走弱的可能性,目前恒生指數最終能否回升與否仍存在不確定性。

(點新聞記者章芸菲報道)

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