南腔北調丨芝商所可以開啟人民幣國際化的新征程嗎？

文/上江南

芝加哥商品交易所（CME）宣布，4月3日將推出基於美元/離岸人民幣期權，這個期權產品可以提高芝加哥商品交易所的人民幣交易量。新品種的推出，是芝商所新的金融工具，可以吸引到一些長期國際投資者和專業機構參與，豐富了我們離岸人民的交易品種，相當於開啟了人民幣國際化的新征程。

亞洲是離岸人民幣外匯期貨的主要市場

2002年，香港和新加坡開啟了人民幣無本金交割遠期外匯交易（NDF）。我國匯率改革後，美國芝加哥商品交易所在2006年8月28日也率先推出了在岸人民幣對美元、歐元、日圓期貨和期權的6個品種，新加坡和香港迅速跟進，也推出了多種人民幣的期貨產品，特別是新加坡推出了美元對離岸人民幣、在岸人民幣對美元等期貨品種，巴西、南非、俄羅斯、阿聯酋等交易所也推出了離岸人民幣對本國貨幣的外匯期貨產品。

目前交易人民幣外匯期貨的交易所有兩類，一類是國際金融中心，比如美國、英國、中國香港、新加坡、迪拜等；另一類是是與我國經貿密切往來的國家，比如巴西、南非、俄羅斯等。據全球期貨業協會統計，2021年上半年，新加坡交易所佔據76%的人民外匯期貨市場份額，香港佔16%的市場份額，兩者合計佔比超過90%，新加坡和香港是人民幣最大的離岸金融市場，人民幣的流動性和認可度非常高。2022年10月，香港、新加坡、美國在離岸人民幣使用中分別佔據72.15%、5.54%、3.82%。筆者認為，離岸人民幣的使用除香港外，其他國家或地區使用真的有待提高，與我們國家的貿易大國地位嚴重不符，從人幣外匯期貨交易份額上來看，芝加哥商品交易所並不會產生太多交易，但由於芝加哥商品交易所的龍頭地位，巨大的國際影響力，推出這一新產品，不僅增加了美國投資者的套利工具，對於我們人民幣國際化的影響還是非常大的。

人民幣國際化的新征程已經開始

2022年，我國進出口貨物貿易總值為42.07萬億元，出口23.97萬億元，增長10.5%，進口18.1萬億元，增長4.3% ，規模再創新高，連續六年保持世界第一貨物貿易國地位，成為140多個國家的最大貿易國，其中東盟、歐盟、美國進出口為6.52萬億、5.65萬億、5.05萬億；「一帶一路」沿線國家進出口增長19.4%，佔我國外貿總值的32.9%，對RCEP成員國進出口增長7.5%。這些進出口貨物貿易數據的增長，對於人民幣在國際貿易中的使用份額的增加提供了有利的支撐，為人民幣國際化奠定了扎實的基礎。隨着合作的加深和國際形勢的巨大變化，人民幣在國際商品市場上應用場景越來越多。

3月7日，我國新任外交部長秦剛在回答中外記者提問關於中俄關係時說到：「中俄貿易使用什麼貨幣，答案很簡單，什麼貨幣好用，既安全又信得過，就用什麼貨幣。」俄羅斯《生意人報》報道，莫斯科交易所2023年2月統計數據，人民幣交易約為196億美元，佔主要貨幣交易總量的40%，美元佔比約38%，是莫斯科交易所成立以來，人民幣交易首次超過美元，成為交易所月度交易量最大的貨幣，對比2022年2月人民幣僅佔0.2%，一年之內增長了200倍。

2月7日，中國人民銀行宣布，與巴西中央銀行簽署了在巴西建立人民幣清算安排的合作備忘錄。2月，伊拉克做為中國在中東的第三大貿易夥伴，伊拉克中央銀行宣布允許以人民直接結算對華貿易；2月22日，伊拉克央行發布了使用說明，既可以通過該國在中國的銀行，也可以通過伊拉克央行在摩根大通或星展銀行的賬戶進行使用。

筆者曾經在點新聞發表過《香港如何抓住人民幣國際支付爆發的巨大機遇》的文章，對於香港在人民幣國際化的作用做了詳細闡述。2023年，我國將舉辦第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇，「一帶一路」倡議實施十周年了，為沿線國家鋪就了共同發展的康莊大道，留下了很多「國家地標」、民生工程和合作豐碑，隨着我們國家「一帶一路」戰略的深化實施，人民幣國際化在下一個十年一定會在這條高速路上狂飆，我們拭目以待。