全球債市大波動 英倫銀行無限量買長債
憂慮經濟衰退和通脹高居不下，全球債市連日來持續波動，美國10年期債息昨日自2008年以來首次升穿4厘，英國及歐元區等多地債息同樣飆升。過去幾日對英鎊匯價暴跌始終按兵不動的英倫銀行，昨日（28日）早上突然宣布「不限規模」地短暫入市購買長期國債，一度令英國債息大幅回落。不過市場將英倫銀行此番舉動解讀為無意緊急加息，英鎊先升後跌，最低曾跌至1.0546美元，兌港元亦低見8.27，單日上下波幅接近2.5%。
英國新政府上周五（23日）公布大規模減稅方案後，拖累英鎊匯率連續兩日暴跌，同時刺激英國國債孳息飆升。在國際貨幣基金組織（IMF）罕有發聲明批評英國政府的減稅方案後，周一曾經發聲明暗示不會在11月議息前出手的英倫銀行，昨日突然改變立場，宣布推遲原定下周開始的出售國債操作至10月31日，同時啟動買債措施，從即日起到10月14日短暫入市購買長期國債，而且不限規模「按需購買」，以維持金融穩定。
解讀無意緊急加息 英鎊先升後回
分析指，英國退休基金很多都持有大量國債衍生產品，債價下跌觸發孖展補倉，如果英倫銀行不出手，基金可能唯有低價拋售英國國債套現，屆時將形成惡性循環，令債息進一步飆升。
英倫銀行金融政策委員會指出，這次買債是因應英國國債市場出現失序風險而作出，並非貨幣政策決定，強調當市場風險消退後，將會以平穩、有序方式出售臨時買入的債券。消息公布後，英國國債孳息大幅回落，30年期債息從5.171厘的20年高位，大幅回落至4.038厘；10年期債息亦由4.611厘的高位回落至最低3.91厘。
不過英鎊匯價則先升後回，由消息剛公布時最高見1.084美元，回落至1.06水平。分析認為，英倫銀行此次出手或者代表無意緊急加息，令連日來施壓央行加息的投資者大失所望，而且在全球央行「縮表」之際恢復買債，無論長短均對英鎊構成沽壓。英國財相夸騰昨日約見多家大行高層，向他們保證英國會遵守財政紀律，希望游說大行不要沽售英鎊。
英鎊大跌的同時，美元兌主要貨幣匯價持續強勢，美匯指數昨日再創20年新高，其中日圓匯價昨日再跌近145水平。美國10年期債息昨日升穿4厘，創2008年以來新高，今年至今累計已經升了接近250點子，是1981年以來同一時段最大升幅。
韓央行買164億元國債穩定債市
美債息飆升主要是受聯儲局理事加息言論影響，聯儲局鷹派理事布拉德前日警告，聯儲局需要進一步加息以維持信譽，並明言息口有需要升至「4.5厘左右」，令市場擔心聯儲局會繼續大幅加息以遏抑通脹。此外，日本央行前日公布早前干預匯市支撐圓匯的金額規模，令市場擔心日銀或需要拋售美債，這些因素都令美債價格受壓。
韓國企劃財政部和央行昨日下午則宣布，將於周五分別回購總值2萬億韓圜（約109億港元）的國債，以及購買總值3萬億韓圜（約164億港元）的國債，以穩定債市。
英逾200萬戶月供平均多6700元 恐爆斷供危機
市場預計英倫銀行將繼續大手加息，以遏抑通脹及穩定鎊匯，最終息口或升至6厘，按揭利率將跟隨飆升，估算英國逾200萬戶在未來兩年每月供款平均增加800英鎊（約6727港元），隨時引發斷供危機。在息口大幅波動下，英國匯豐和Santander銀行已暫停新造按揭計劃。
抵押貸款比較平台Dashly的數據顯示，平台上周一共有7490個住宅按揭計劃，前日已減至6609個，跌幅近12%，抽起按揭產品的金融機構包括愛爾蘭銀行和蘇格蘭克萊茲戴爾銀行，昨日一天內更有多達935個按揭產品撤出市場，是有紀錄以來最多。市場人士認為銀行無法預測息口上升幅度，難以釐定按揭計劃息率，因此暫時停止供應，指出這將對樓市造成重大衝擊，預測明年樓價可能下跌約10%。Nationwide則成為首間調高按息的大型銀行，前日將兩年期定息按揭計劃的息率上調至5.59厘，較3個月前的2.54厘增加逾一倍。
房地產分析師赫德森指出，市場在過去數月已經預測樓市可能崩盤，出現這情況的可能性愈來愈大。按揭中介機構Coreco董事蒙特雷科表示，按息在5年前普遍介乎1至1.5厘，現時將增至4.5至5厘，每月供款可能增加500至600英鎊（約4183至5020港元），他相信部分人因無力供款而被迫賣樓。
穆迪警告英信貸評級受威脅
據英國廣播公司（BBC）報道，IMF的嚴厲譴責，反映全球主要財政機構都擔憂英國正醞釀的經濟危機，可能導致全球經濟放緩。評級機構穆迪前日警告，英政府在未有資金支持下推出大幅減稅計劃，可能導致更大的預算赤字及利率進一步上升，這將威脅英國的主權信貸評級。穆迪表示，已將今年英國經濟增長預測從3%上調至3.3%，但將明年的預測從0.9%下調至0.3%，並預計到2026年才能恢復其經濟增長潛力。
（來源：香港文匯報）
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